Известны две цветовые вариации дегу: серо-коричневые и жёлто-коричневые, иногда бывают полу-жёлто-серые-полукоричневые, однако в настоящий момент выведены и новые окрасы, такие как песочный, белый, чёрный, голубой и лиловый. Длина тела достигает от 9 до 22 см, длина хвоста 7—9 см. Весят в среднем 200—300 граммов. Мех короткий, очень мягкий. Мордочка вытянутая, глаза слабовыпуклые, тёмно-коричневые или чёрные, с вертикальными зрачками, уши заостренные, длинные. Спина серо-коричневая, часто с оранжевым оттенком. Брюшко кремово-жёлтое. Лапы бледно-серые. Кончик хвоста белый или чёрный, с небольшой кисточкой на конце. Будучи пойманными за хвост, сбрасывают с него кожу. Оголившийся участок хвоста дегу отгрызают.